Регуляторы должны принять децентрализованное финансирование

Самые главные криптоновости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram

Как исследователь с опытом работы в области математики, экономики и финансовой индустрии, я твердо убежден, что непрозрачность нынешней финансовой системы не только неустойчива, но и опасна. Недавние финансовые кризисы, в том числе кризис, вызванный крахом Lehman Brothers в 2008 году и прошлогодним банковским стрессом, показали нам, что даже при усилении контроля и ужесточении законов финансовый сектор остается уязвимым для значительных рисков.

В настоящее время мировая финансовая система окутывает свою деятельность тайной. Периодические стресс-тесты проводятся для банков, чтобы оценить их устойчивость во время рыночных обвалов. Однако в некоторых случаях регулирующие органы требуют проводить такие оценки не чаще, чем раз в два года, в результате чего результаты могут оказаться пугающе расплывчатыми.

Прошло шестнадцать лет с тех пор, как Lehman Brothers пережил историческое заявление о банкротстве, что стало крупнейшим коммерческим провалом в истории. Нестабильность подпитывалась миллионами ипотечных кредитов с высоким уровнем риска, что в конечном итоге привело к хрупкой финансовой системе, которая после краха поддалась серьезной и болезненной рецессии.

Тогда были получены некоторые ценные сведения. Проверка крупных банков усилилась, что привело меня к тому, что стали уделять повышенное внимание более строгим проверкам доступности жилищных кредитов. Несмотря на введение более жестких законов, усиление надзора и более строгие стресс-тесты, я начал замечать, что история имеет тенденцию повторяться.

В прошлом году разразился еще один крупный кризис, поскольку Банк международных расчетов назвал его «самым серьезным системным кризисом в банковской сфере» со времен финансового кризиса 2008 года. Среди заметных неудач были Silicon Valley Bank, Signature и First Republic, а Credit Suisse пережил унизительную помощь и поглощение со стороны UBS.

За последние 11 дней я наблюдал неожиданное закрытие четырех финансовых учреждений, совокупно владеющих активами на впечатляющую сумму в 900 миллиардов долларов. Это внезапное развитие событий вызвало волновой эффект, посеяв среди потребителей страх и неуверенность, которые мы называем заразой.

Как исследователь, изучающий финансовый сектор, я осознал, насколько тревожно то, что сложность стресс-тестирования может привести к столь неожиданному выявлению серьезных проблем. Ограниченная перспектива регулирующих органов в плане финансового благополучия учреждений, ежедневно обслуживающих миллиарды людей, делает их уязвимыми для реагирования, а не упреждения в случае возникновения кризисов.

Экономическая ситуация становится все более сложной, поскольку ясности не хватает, а инфляция в США сохраняется дольше, чем ожидалось. Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, признал, что американская инфляция может не спасть так быстро, как считалось ранее, что, возможно, задержит ожидаемое снижение процентных ставок. Этот рост расходов по займам способствует увеличению числа дефолтов по ипотечным кредитам. Более того, опасения по поводу нестабильности рынка недвижимости Китая ставят под сомнение вторую по величине экономику мира и ее потенциальные последствия. Международный валютный фонд также выразил обеспокоенность тем, что продолжающиеся конфликты в Украине и на Ближнем Востоке могут негативно повлиять на перспективы экономического роста в ближайшем будущем.

Как аналитик, я заметил, что взаимосвязанная природа сегодняшней финансовой системы требует частых комплексных стресс-тестов для выявления скрытых уязвимостей. Однако существующие методы оставляют желать лучшего по глубине и частоте. Децентрализованное финансирование (DeFi) становится многообещающей альтернативой, поскольку его прозрачность, децентрализация и автоматизация предлагают потенциальные решения текущих ограничений. Регуляторам крайне важно признать эту тенденцию и соответствующим образом адаптироваться.

Приподнимаем завесу тайны

В отличие от непрозрачной природы традиционных финансовых систем, где могут неожиданно возникнуть значительные экономические риски, децентрализованные финансы (Defi) предлагают полную прозрачность и самую свежую информацию.

Протоколы Defi представляют собой независимые цифровые сообщества, регулируемые смарт-контрактами, прозрачными для всех сторон. Эти сообщества работают на основе заранее определенных кодов, обеспечивая безошибочные и объективные транзакции. Открытый исходный код позволяет любому изучить лежащие в его основе смарт-контракты, обеспечивая раннее обнаружение и решение потенциальных проблем. Это приносит пользу всем заинтересованным сторонам: регулирующим органам, стремящимся к стабильности, предприятиям, стремящимся предотвратить дорогостоящие неудачи, и потребителям, желающим надежной экономии.

По сути, этот процесс обеспечивает постоянный надзор за протоколами. Эксперты могут использовать онлайн-моделирование для оценки влияния различных факторов на ликвидность и стабильность платформы, таких как изменение процентных ставок, крупномасштабное снятие средств или неожиданное падение стоимости активов. Это приводит к немедленному выявлению уязвимостей, что позволяет принять упреждающие меры для укрепления системы. Регулирующие органы теперь имеют беспрецедентный доступ к огромным объемам данных в режиме реального времени, что позволяет им оценивать финансовую устойчивость или восприимчивость всей экосистемы при каждой происходящей транзакции.

Содействие инновациям и конкуренции

Это выходит далеко за рамки простой помощи регулирующим органам в поддержании строгих стандартов. Децентрализованные финансы (Defi) означают начало новой финансовой эпохи — эпохи доступности для всех. Возможность взаимодействия и инноваций открыта для каждого, поскольку он исследует множество существующих протоколов и обнаруживает, куда его ведет творческий подход. Напротив, традиционные институты обременены эксклюзивными алгоритмами и сложными структурами, которые создают препятствия для входа. Однако открытые протоколы поощряют конкуренцию и препятствуют формированию доминирующих игроков.

В реальном мире последствия этой ситуации уже очевидны. Например, когда процентные ставки растут, банки быстро увеличивают стоимость заимствований, но неохотно увеличивают норму сбережений. В Австралии поступали обвинения в том, что банки используют «ориентированное на прибыль» ценообразование из-за нехватки конкурентов. Между тем, бельгийские регулирующие органы рассматривают финансовый сектор как «олигополию», где конкуренция подавляется доминирующими банками. Более того, согласно недавнему опросу, проведенному в Ирландии, примерно две трети взрослого населения считают, что в банковской сфере недостаточная конкуренция, и им сложно переключиться на альтернативных поставщиков.

Изменения необходимы, и открытая и прозрачная архитектура defi предоставляет регулирующим органам комплексное представление о финансовом секторе. В режиме реального времени они могут отслеживать транзакции, обеспечивая более надежную и доступную финансовую систему. Функция совместимости Defi позволяет различным протоколам работать гармонично, стимулируя инновации и создавая процветающую экосистему.

Непрозрачным финансовым институтам и недостаточным стресс-тестам больше нет места в финансовом секторе. Появление децентрализованных финансов (Defi) дает шанс создать более понятную, безопасную и более отзывчивую финансовую систему – возможность, которую многие существующие протоколы стремятся использовать в сотрудничестве с регулирующими органами. Как справедливо заявила компания PwC: «Доверие необходимо для каждой инвестиции». Соблюдение правил не только обеспечивает соблюдение требований, но также повышает ценность проекта и привлекает более широкое внедрение.

Как финансовый аналитик, я твердо верю в преобразующую силу децентрализованных финансов (DeFi) в изменении наших финансовых систем. Краеугольный камень DeFi — прозрачность — представляет собой грозное оружие против потенциальных будущих кризисов. Публично записывая все транзакции в распределенный реестр, DeFi искореняет теневые сделки, которые спровоцировали прошлые финансовые катастрофы. Регулирующие органы должны использовать потенциал DeFi как передовой системы обнаружения рисков, позволяющей им выявлять и смягчать угрозы до того, как они перерастут в серьезные проблемы.

Edward Mehrez

Эдвард Мехрез — один из основателей Arrow Markets, которая совершает инновационную революцию в торговле опционами на блокчейне Avalanche. Платформа Arrow Market обеспечивает удобство централизованных обменов в сочетании с надежностью и безопасностью децентрализованных расчетов. Прежде чем основать Arrow Markets, Эдвард приобрел ценный опыт в области количественного финансирования в MKP. Он обладает солидным образованием: получил степень бакалавра математики и экономики в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе и степень доктора философии. степень доктора экономики Корнелльского университета.

Смотрите также

2024-05-19 14:22