Уроки FTX: необходимость самостоятельного хранения и гибридных бирж в криптовалюте
Как аналитик, оглядываясь назад на последствия краха FTX и последовавшее за ним безумие в СМИ, стало очевидно, что это событие повлекло за собой непредвиденные и далеко идущие последствия для нашей отрасли. Суровая реальность такова, что этот инцидент послужил катализатором раскрытия присущих централизованным биржам недостатков (CEX). В дальнейшем то, как мы будем решать эти проблемы, будет определять будущее нашего рынка.
Если мы не добьемся существенных улучшений, новая денежная система просто повторит ошибки прошлого. Для нашего сектора и развивающихся технологий крайне важно продемонстрировать миру, что эффективная децентрализация может быть достигнута.
Соответствие требованиям — отправная точка
Как исследователь, изучающий финансовую отрасль, я не могу не подчеркнуть важность внимательного рассмотрения дела FTX относительно рисков игнорирования корпоративных требований. Одним из ключевых выводов из этой ситуации является необходимость улучшений в этой области. Мы должны более тщательно следить за финансовыми операциями и обеспечивать, чтобы биржи строились на прочной основе. Поскольку FTX не хватает средств клиентов на сумму более 9 миллиардов долларов, становится ясно, что необходимо уделять больше внимания нормативно-правовой базе и процедурам обеспечения соответствия. Принимая более решительные меры, мы можем установить доверие и безопасность для дальнейшего роста рынка CEX.
Как аналитик после разгрома FTX, я твердо верю, что приоритеты соблюдения требований и прозрачности имеют решающее значение для любой организации. Инцидент с FTX служит ярким напоминанием о важности надежного корпоративного управления. Это включает в себя внедрение эффективного контроля денежных средств, соблюдение протоколов управления персоналом, создание механизмов утверждения, обеспечение точной финансовой отчетности и проведение как внутреннего, так и внешнего аудита. Поступая таким образом, мы можем минимизировать риски, завоевать доверие заинтересованных сторон и сохранить хорошую репутацию в отрасли.
Однако улучшение регулирования – это лишь хорошее начало.
Одного регулирования недостаточно
После спада на FTX законные биржи активизировали маркетинговую деятельность в отношении своих регулируемых кастодиальных решений. В США эти биржи по закону обязаны хранить активы клиентов отдельно от их собственных средств, чтобы гарантировать, что средства используются только в соответствии с разрешениями пользователей.
Регуляторы становятся более строгими в применении новых правил, но это не устраняет риски полностью. Традиционные финансы с их строгими правилами, направленными на предотвращение централизованных коллапсов, до сих пор сталкивались с многочисленными случаями неправильного управления рисками. Крахи Bear Stearns, Lehman Brothers и, в последнее время, Credit Suisse служат суровым напоминанием об опасностях чрезмерной зависимости от человеческого вмешательства.
Проще говоря, регулирования самого по себе может быть недостаточно. Злоумышленники все равно могут нанести значительный ущерб, если они имеют прямой контроль над финансовыми ресурсами.
Самостоятельное хранение — это ключ к успеху
Ключевой вывод из отрасли, который часто обсуждается, — это самостоятельное хранение Биткойнов. Технический документ Биткойна служит напоминанием об фундаментальной концепции: если вы передаете свои закрытые ключи биржам или другим посредникам, вы теряете контроль над своими цифровыми активами.
Ранее считавшаяся надежной криптовалютной биржей, FTX была известна своей эффективной деятельностью и безопасной средой для транзакций. Он завоевал положительную репутацию в отрасли и пользовался большим уважением. Однако за кулисами существовала скрытая лазейка. Alameda Research, торговая фирма, связанная с крахом FTX, могла получить доступ к тайному выходу, позволяющему выводить огромные суммы средств клиентов. Несмотря на то, что Аламеда была выгодна во время подъема рынка, широкое использование кредитного плеча привело к усилению потерь в медвежьих условиях. Столкнувшись с требованием маржи во время кризиса, реализация залога представляла собой значительный риск существенного обесценивания стоимости.
Внезапный и неожиданный крах второй по величине в мире криптовалютной биржи FTX оставил значительный след в глазах инвесторов. Биржа, когда-то пользовавшаяся большим уважением, почти за одну ночь пережила драматический поворот в своем состоянии. Внимание общественности к такому развитию событий было привлечено из-за негативной оптики и непомерных маркетинговых расходов FTX.
К сожалению, прозрачность, которая сопровождала операции FTX, ввела клиентов в заблуждение, что их инвестиции будут защищены от рискованных маневров, подобных тем, которые использует Alameda Research. Напротив, после банкротства FTX SEC обнаружила, что FTX фактически предоставила Alameda Research бессрочную кредитную линию, что привело к существенным потерям розничных инвесторов FTX, составившим миллиарды долларов.
Как криптоинвестор, я усвоил болезненный урок: хранение ваших криптовалют на любой централизованной бирже сопряжено с риском. Осознание этого было настолько же шокирующим, насколько и разрушительным. Доказательства стали очевидными, когда многочисленные платформы внезапно прекратили вывод средств без предварительного уведомления из-за угрозы изъятия средств из банков. В таких ситуациях все спешат вывести свои средства сразу, но централизованная биржа, действующая в этом случае как традиционный банк, не может справиться с огромным спросом.
Самостоятельное хранение имеет решающее значение, поскольку позволяет вам сохранять полный контроль над своими активами, сводя к минимуму риск потерь. Однако, если криптовалютная биржа рухнет, розничным инвесторам следует ожидать чего-то большего, чем просто части своих активов после долгого ожидания. Они заслуживают мгновенного доступа ко всем своим криптоактивам в любой момент. Хотя регулирование и соблюдение требований имеют важное значение для бирж, возникают инновационные подходы, сочетающие централизованное управление средствами с решениями по самостоятельному хранению.
Смена парадигмы с помощью гибридных моделей
Регулирование не может полностью защитить финансовые платформы от краха. Это связано с тем, что пользователи передают контроль над своими активами доверенным третьим лицам на регулируемых биржах для их хранения. Тем не менее, потенциал для значительных преобразований вполне достижим. Могут ли децентрализованные биржи (CEX) вместо этого предоставить полностью самостоятельные решения? Таким образом, пользователи сохранят полный контроль над своими активами, не полагаясь на посредников.
Как рыночный аналитик, я наблюдал интригующее развитие в криптопространстве: рост гибридных бирж. Эти платформы представляют собой продуманное сочетание централизованных (CEX) и децентрализованных бирж (DEX). Объединив их сильные стороны, мы сможем способствовать инновациям и повысить безопасность активов.
Более естественным и понятным языком: модель гибридного обмена предлагает важное решение, сочетающее в себе доверительное управление рисками и самостоятельное хранение с помощью кода вместо вмешательства человека. Такой подход решает проблемы и обеспечивает эффективное управление рисками. Гибридные биржи обеспечивают соответствие нормативным требованиям наряду с децентрализованными функциями, позволяя пользователям напрямую взаимодействовать с криптовалютами, используя смарт-контракты в безопасных кошельках. Пользователи сохраняют контроль над своими средствами без необходимости в хранителях. Все эти функции доступны через удобные для пользователя интерфейсы, аналогичные CEX, что приводит к созданию передовой торговой системы, которая устраняет уязвимости как CEX, так и DEX, что делает гибридные криптовалютные биржи потенциальными переломными моментами в отрасли.
Тревожный сигнал для криптовалют
Во время продолжающегося испытания FTX важно помнить, что подобные потрясения нередки в различных отраслях. Например, финансовый сектор, включая Уолл-стрит, в прошлом сталкивался с аналогичными скандалами и кризисами. Вспомните скандал с Enron и финансовую схему Берни Мэдоффа начала 2000-х годов.
Несмотря на то, что мы являемся хранителями криптоиндустрии, мы не можем игнорировать этот инцидент как просто технический сбой. Скандалы такого рода могут существенно навредить репутации нашей отрасли, препятствуя нашему прогрессу. Крипто-сектор постоянно развивается и совершенствуется, но важно искать более совершенные решения.
Хун Йе является основателем GRVT, криптовалютной биржи, которая предоставляет пользователям возможность самостоятельного хранения. До создания GRVT он занимал важные должности в престижных финансовых учреждениях: в общей сложности более девяти лет работал исполнительным директором в Goldman Sachs и банковским сотрудником в Credit Suisse.
Смотрите также
Извините. Данных пока нет.
2024-04-28 16:28