Инвестирование в DeFi открывает заманчивые возможности, однако важно осознавать, что существуют невидимые расходы, которые могут значительно снизить потенциальную прибыль. Эти затраты выходят за рамки первоначальной платы за газ.
В отличие от признанных платежных систем, таких как Visa и Mastercard, которые взимают постоянную комиссию с продавцов и потребителей, блокчейны, использующие смарт-контракты, работают по-другому. В таких сетях, как Ethereum и Solana, а также на других EVM-совместимых платформах транзакционные издержки можно адаптировать. В результате сумма, которую вы заплатите за выполнение перевода, зависит от текущего уровня перегрузки в блокчейне и приоритета, который вы назначаете для быстрого завершения.
В настоящее время средняя комиссия за газ в Ethereum, предпочтительном блокчейне для приложений децентрализованного финансирования (DeFi), составляет 28,46 гвей или примерно 0,95 доллара США. Эта цифра значительно снизилась после обновления London Hardfork, которое увеличило пропускную способность сети и сделало решения второго уровня более экономически эффективными. Учитывая важность доступности, такое развитие событий становится облегчением, особенно для тех в развивающихся странах, которые в противном случае могут быть исключены из-за высоких транзакционных издержек.
Вместо того, чтобы сосредотачиваться исключительно на плате за газ, важно знать о других потенциальных расходах, которые могут повлиять на прибыль инвестора. Вот четыре распространенных непредвиденных расхода, о которых следует помнить:
- Непостоянные потери. Непостоянные потери (IL) относятся к случаям, когда прибыль, полученная от размещения токенов в пуле ликвидности, меньше, чем прибыль, которая была бы получена при непосредственном хранении этих криптовалют. Его называют «непостоянным», потому что цена цифровых активов со временем может восстановиться. Убытки будут подтверждены только в том случае, если инвестор извлечет ликвидность из пула, когда это произойдет.
- Убыток против ребалансировки. Традиционные автоматизированные маркет-мейкеры постоянно проводят ребалансировку пулов для поддержания коэффициентов, но LVR гарантирует, что поставщики ликвидности не захватывают всю потенциальную прибыль во время этого процесса по сравнению с портфелем ребалансировки. Если цены на криптовалюту, указанные AMM, устарели, а цифровые активы торгуются с более высокой премией на более ликвидных платформах, у арбитражеров есть возможность воспользоваться этим и получить прибыль.
- Проскальзывание. Вероятно, одной из наиболее распространенных проблем в криптовалюте в целом, а не только в дефи, является проскальзывание, которое относится к тому, как рыночные колебания влияют на конечные торговые цены. Давайте представим, что инвестор пытается купить Эфир по цене 3000 долларов, но внезапное движение рынка поднимает его стоимость до 3100 долларов, прежде чем этот ордер будет исполнен. Это действие приведет к проскальзыванию на 100 долларов. На проскальзывание особенно важно обращать внимание при заключении сделок с большими объемами по неликвидным парам. Большой ордер в пуле с низкой ликвидностью может существенно повлиять на цены при исполнении сделки.
- Максимальная извлекаемая ценность. Здесь сообразительные игроки используют неэффективность AMM или тайминг игр, чтобы получить прибыль за счет других участников. MEV стал важным показателем в сложных стратегиях Defi. В контексте сети Ethereum с доказательством доли это относится к валидаторам, которые меняют порядок транзакций внутри блока, чтобы максимизировать доход.
Какой ответ?
Риски, присущие миру децентрализованных финансов (DEFI), значительны, и их следует тщательно учитывать перед инвестированием. Эти риски могут негативно повлиять на поставщиков ликвидности, которые инвестируют свои собственные средства в дефи-проекты, что потенциально может привести к разочаровывающим доходам или даже убыткам. Такие результаты могут сдерживать участие и препятствовать развитию процветающего и устойчивого сообщества Defi.
В мире децентрализованных финансов (defi) не существует быстрого способа избавиться от скрытых затрат. Разработчики должны создавать протоколы, которые устраняют сложности и одновременно улучшают информирование пользователей о потенциальных опасностях. Например, инвесторы могут минимизировать непостоянные потери, корректируя распределение своего портфеля, отдавая предпочтение менее волатильным активам и оставаясь в курсе рыночных условий.
Важно понимать различные модели автоматизированного маркет-мейкинга (АММ) и связанные с ними компромиссы. Новые протоколы призваны уменьшить влияние отклонения ликвидности (LVR) и увеличить общую прибыль инвесторов. Изучение тактики ребалансировки платформы может помочь определить оптимальное место для вашей ликвидности. Кроме того, защита позиции ограниченного партнера (LP) посредством хеджирования может свести к минимуму непостоянные убытки. Установление разумных лимитов проскальзывания также ослабляет эффект изменения цен во время транзакций.
Занимаясь торговой деятельностью, важно учитывать влияние ваших сделок на цены. Если изменение цен существенное, вы можете разделить свою сделку на более мелкие части, чтобы минимизировать влияние. Чтобы предотвратить нежелательные движения цен после открытия сделки, инвесторы могут выбрать более скромные настройки проскальзывания. Используя торговые платформы, такие как LlamaSwap, 1inch или Matcha, вы получите доступ к нескольким рынкам и, таким образом, обеспечите наиболее выгодное исполнение. Кроме того, использование службы RPC, защищающей от извлекаемых майнерами ценностей (MEV), например Flashbots Protect, может помочь снизить транзакционные издержки.
Проще говоря, некоторые современные системы Oracle, такие как Pyth, используют систему push вместо широко используемой системы pull, такой как Chainlink. Этот сдвиг предоставляет протоколам больший контроль над обновлениями цен и предлагает цены в реальном времени непосредственно в блокчейне. Если бы пользователи одного протокола могли быть легко объединены в пары для дополнительных сделок, они бы избежали ценового воздействия, проскальзывания и MEV, что привело бы к увеличению прибыли поставщиков ликвидности.
Улучшение протоколов defi в конечном итоге приносит им пользу, обеспечивая стабильные доходы и комиссии, удерживая пользователей от перехода к конкурентам при возникновении более привлекательных предложений и обеспечивая долгосрочную устойчивость. Оптимизация инфраструктуры делает defi более доступным для тех, кто напуган его сложностью, что делает положительное первое впечатление решающим, поскольку новые пользователи могут не вернуться, если сочтут опыт неблагоприятным.
Новые подходы, такие как управление портфелем в цепочке и оптимизированные торговые операции, постепенно приводят к более справедливому рынку для поставщиков ликвидности. Крайне важно быть в курсе последних достижений в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Поступив так, вы будете хорошо подготовлены к тому, чтобы уверенно маневрировать с помощью DeFi и оптимизировать свою прибыль.
Сунил Шриватса является основателем и главным исполнительным директором Storm Labs, инновационной команды, стоящей за Cove Protocol, новаторской системой управления портфелем в сети. Кроме того, Сунил является партнером-основателем eGirl Capital. Ранее Сунил основал Saddle, влиятельную платформу StableSwap с открытым исходным кодом, объем торгов которой превышает 2,2 миллиарда долларов. До этих достижений Сунил занимал должность старшего инженера-программиста в Uber, где он вносил свой вклад в безопасность инфраструктуры, беспилотные транспортные средства в группе передовых технологий (ATG) и аналитику в реальном времени.
Смотрите также
- Будущее GME: прогнозы цены на криптовалюту GME
- Будущее Degen (Base): прогнозы цены на криптовалюту DEGEN
- Будущее Popcat: прогнозы цены на криптовалюту POPCAT
- Будущее PepeFork: прогнозы цены на криптовалюту PORK
- Будущее Kitty Coin Solana: прогнозы цены на криптовалюту KITTY
- Будущее Zeek Coin: прогнозы цены на криптовалюту MEOW
- Будущее Clearpool: прогнозы цены на криптовалюту CPOOL
- Будущее PUPS (Ordinals): прогнозы цены на криптовалюту PUPS
2024-04-15 04:17