Как опытный профессионал с многолетним опытом работы в сложной нормативной среде в различных отраслях, я могу подтвердить растущую важность кастодиальных услуг в пространстве цифровых активов. Роль хранителей больше не ограничивается соблюдением нормативных стандартов; речь идет о защите активов инвесторов сейчас и в будущем.
В свете меняющихся правил и технологических разработок значимость кастодианов в надзоре за этими услугами значительно возрастает. Они несут ответственность не только за соблюдение строгих нормативных требований, но и за обеспечение безопасности средств инвесторов как в настоящее время, так и в долгосрочной перспективе.
По сути, депозитарные услуги можно разделить на два основных типа: локальные и хостинговые решения. Варианты самостоятельного размещения предполагают, что поставщики технологий предлагают хранение как услугу, используя передовые технологии для управления и защиты активов. С другой стороны, размещенные продукты управляются квалифицированными хранителями, контролируемыми глобальными правилами, гарантируя, что они соответствуют конкретным стандартам и обеспечивают повышенную безопасность за счет строгого надзора со стороны регулирующих органов — предпочтительный выбор среди учреждений и их инвесторов из-за этого надзора.
Однако любое ценное начинание сталкивается с препятствиями. Поскольку эволюция кастодиальных решений продолжается, а популярность цифровых активов среди институциональных инвесторов растет, некоторые решающие факторы вступают в игру для тех, кто стремится присоединиться к этой сфере и поддерживать ее.
Удаленность банкротства
Первоначально появились признаки повышенного институционального интереса, поскольку организации начали изучать кастодиальную практику, касающуюся иммунитета от банкротства. Эта процедура включает в себя как юридические, так и операционные стратегии, призванные защитить активы клиента от кредиторов кастодиана, обеспечивая их безопасность в случае, если кастодиану грозит неплатежеспособность.
Без четких законодательных указаний и обновлений национального законодательства о банкротстве многие компании применяют упреждающий подход, создавая систему внутреннего контроля, поддерживая прозрачность и отделяя активы клиентов от их собственных ресурсов. В более широком масштабе регулирующие органы в различных регионах склоняются к обеспечению отделения активов клиентов от средств кастодианов, тем самым сводя к минимуму потенциальное воздействие финансовой нестабильности кастодиана.
Для лиц, знакомых с общим правом, заключение контрактов по английскому праву обеспечивает надежный уровень защиты. В этой правовой системе можно хранить активы в рамках траста, что отличает их от финансовых проблем хранителя. Эта структура траста юридически отделяет активы клиента от активов хранителя, создавая независимое трастовое имущество, к которому кредиторы не могут получить доступ. Следовательно, если кастодиану грозит неплатежеспособность, активы клиента можно быстро и без каких-либо осложнений восстановить.
Ожидается, что регулирующие действия приведут к единообразию в разделении активов, но этот процесс может занять некоторое время. До тех пор степень приемлемого разделения будет зависеть от требований институциональных клиентов и способности кастодианов предоставлять эти услуги. Полностью раздельное управление обеспечивает надежную защиту, но при этом крайне важно учитывать практические факторы и технологические инновации, такие как ончейн-решения.
Положения об ответственности и страхование
Со временем кастодианы, как правило, действовали в соответствии с положениями о нераскрытой ответственности. Однако эта практика получила развитие по мере появления биржевых фондов (ETF) и аналогичных инвестиционных инструментов, что потребовало перехода к повышению прозрачности. Это изменение в первую очередь связано с требованием новых финансовых продуктов о раскрытии существенных условий, например, касающихся кастодиальной ответственности.
В традиционных финансах обычно легко застраховать потенциальные долги, поскольку между финансовыми учреждениями и страховыми компаниями существуют давние связи. Однако мир цифровых активов порождает сложные проблемы. Страховщикам сложно оценить риски, связанные с цифровыми активами, с точки зрения различных аспектов, таких как доступность, стоимость и тип, что затрудняет предоставление комплексного покрытия.
В условиях растущей обеспокоенности регулирующих органов по поводу аспектов ответственности кастодианов наблюдается тенденция к обеспечению соблюдения договорных условий, выходящих за рамки действующих правил. Это может потребовать более детальных положений со стороны кастодианов для покрытия потенциальных рисков и повышения безопасности инвесторов. Например, они могут включать надежные планы обеспечения непрерывности бизнеса, стратегии аварийного восстановления, четкое разделение обязанностей и персонала, а также географическую диверсификацию важнейших ресурсов. Однако важно избегать слишком строгих (и часто дорогостоящих) правил, которые могут непреднамеренно повлиять на устойчивость бизнеса. Крайне важно найти баланс между жизнеспособными бизнес-операциями и надежной защитой, и этот баланс не должен нарушаться чрезмерными нормативными требованиями.
Как исследователь, я признаю сложность установления баланса между прозрачностью, соблюдением правил и операционной эффективностью. Крайне важно, чтобы регулирующие органы тесно сотрудничали с депозитариями, финансовыми учреждениями и отраслевыми специалистами для разработки всеобъемлющих и прагматичных правил. Такие правила не должны препятствовать инновациям, а, скорее, способствовать созданию условий, в которых они могут процветать.
Проверка операционной комплексной проверки в сравнении с надзором со стороны регулирующих органов
Компании все чаще передают операционную комплексную проверку своих партнеров специалистам, которые предлагают оценки и отчеты по разным ценам и качеству. Хотя прозрачность и правильное выполнение процедур имеют решающее значение в этой области, растет обеспокоенность по поводу чрезмерного доверия к этим отчетам участниками отрасли. Такая чрезмерная зависимость потенциально может ограничить взаимодействие с предприятиями, занимающимися цифровыми активами, и даже может дать обманчивое ощущение безопасности, поскольку сбор данных является добровольным и не регулируется.
В этой ситуации восстановление доверия имеет жизненно важное значение, но чрезмерная зависимость от внешних оценщиков может не дать нам полной картины. Хотя эти оценщики помогают заполнить пустоту, поскольку традиционные аудиторы не решаются сотрудничать с компаниями, занимающимися цифровыми активами из-за их новизны, они могут не дать полной картины.
Для эффективного решения этих проблем крайне важно стремиться к большему единообразию и координации между нормативными актами. Это могло бы начаться с внедрения надежных систем лицензирования и надзора в различных секторах. Кроме того, идеальным сценарием для регулирующих органов было бы использование модели, аналогичной той, которая используется в других областях регулирования, гарантируя универсальное применение одинаковых стандартов. Такой подход вселит больше доверия к клиентам и заинтересованным сторонам, будет способствовать последовательности в практике регулирования и, в конечном итоге, повысит доверие в сообществе цифровых активов.
Предстоящее строительство устойчивой дороги
Будущее кастодиальных услуг предполагает поиск баланса между содействием инновациям и поддержанием надежной защиты инвесторов. Строго придерживаясь нормативных требований и используя передовые технологические инструменты, хранители останутся незаменимыми в сохранении подлинности и безопасности активов в цифровом финансовом пространстве. Хотя препятствия сохраняются, сотрудничество между регулирующими органами, хранителями и лидерами отрасли имеет решающее значение для продолжения инноваций. Культивируя нормативно-правовую атмосферу, которая способствует прогрессу, одновременно уделяя приоритетное внимание защите инвесторов, сектор цифровых активов может достичь большей стабильности, доверия и расширения, тем самым прокладывая путь к более надежной и устойчивой финансовой системе в будущем.
Эвелиен ван ден Аренд является руководителем отдела юридических, нормативных требований и регулирования в компании Komainu. В этой роли она курирует юридические вопросы и операции по соблюдению требований, а также помогает в деловой деятельности группы, одновременно создавая и реализуя стратегию регулирования, тем самым способствуя росту продуктов и услуг. Имея обширный опыт работы на руководящих должностях в сфере регулирования в секторах финансов и цифровых активов в таких организациях, как EQONEX Group, Kraken и CME Group, Эвелиен обладает ценным опытом в навигации по сложной нормативной среде и внедрении новых технологий. Эвелен имеет степень магистра делового права и налогообложения в Университете Тулузы, диплом последипломного образования по внутреннему коммерческому праву в Университете Ренна и специализированную степень магистра права и международного менеджмента в HEC Paris/ESCP/EAP.
Смотрите также
- Будущее Cetus Protocol: прогнозы цены на криптовалюту CETUS
- Будущее Drift Protocol: прогнозы цены на криптовалюту DRIFT
- Будущее Moo Deng: прогнозы цены на криптовалюту MOODENG
- Лидеры роста и падения
- Будущее MSTR2100: прогнозы цены на криптовалюту MSTR
- MAGA/USD
- Будущее WHY: прогнозы цены на криптовалюту WHY
- Будущее MAGA: прогнозы цены на криптовалюту TRUMP
- Будущее PUPS•WORLD•PEACE: прогнозы цены на криптовалюту PUPS
- Будущее NetMind Token: прогнозы цены на криптовалюту NMT
2024-08-07 16:20