Спотовые опционы Bitcoin ETF уже здесь — и они имеют большее значение, чем вы думаете

По мере того, как я погружаюсь в этот увлекательный мир Биткойна и его последнюю эволюцию – опционы ETF – я поражаюсь огромному потенциалу, который он таит в себе для будущего цифровых валют. Имея за плечами более двух десятилетий работы в сфере финансов, я воочию стал свидетелем того, как развивались традиционные рынки, и появление опционов Bitcoin ETF кажется монументальным шагом вперед.

Учитывая активацию опционов Bitcoin ETF, наблюдаем ли мы, возможно, самый значительный шаг вперед в институциональном внедрении криптовалюты? Давайте углубимся в это развитие.

Оглавление

Важная веха для крипторынка

Как аналитик, я был в восторге 18 ноября, когда Опционная клиринговая корпорация объявила о своей готовности к листингу опционов биржевых фондов Биткойн (BTC). Этот шаг последовал за одобрением Комиссии по торговле товарными фьючерсами, что проложило путь к этому значительному развитию на рынке криптовалют.

Еще 20 сентября Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила выпуск первых опционов iShares Bitcoin Trust компании BlackRock. 19 ноября Nasdaq официально начала листинг и торговлю этими новаторскими опционами.

Внедрение спотовых опционов Bitcoin ETF теперь представляет собой долгожданное достижение, особенно для институциональных инвесторов, стремящихся ориентироваться на рынке криптовалют с помощью передовых инструментов навигации.

Элисон Хеннесси, которая курирует биржевые листинги продуктов Nasdaq, выразила свой энтузиазм по поводу предстоящего этапа финансирования криптовалюты, назвав его «чрезвычайно привлекательным для инвесторов».

Итак, как эти события могут повлиять на более широкий рынок криптовалют? Может ли введение биткойн-ETF изменить структуру торговли, повлиять на текучесть рынка и потенциально повлиять на стоимость биткойна? Давайте изучим эту тему дальше.

Почему опционы Bitcoin ETF имеют значение?

Варианты, связанные со спотовыми биткойн-ETF, на первый взгляд могут показаться сложными, но они проще, чем вы думаете. По сути, эти опционы представляют собой соглашения, которые позволяют вам гарантировать цену покупки или продажи ETF (например, iShares Bitcoin Trust от BlackRock) в течение определенного периода времени по заранее определенной цене.

Чтобы понять эту концепцию, подумайте, надеетесь ли вы на то, что стоимость Биткойна скоро вырастет, но пока не готовы напрямую инвестировать в него. Вместо этого вы можете выбрать «опцион колл», который дает вам привилегию (а не принуждение) покупать акции биткойн-биржевого фонда по фиксированной цене, называемой «ценой исполнения», до того, как действие опциона прекратится. быть действительным.

Когда цена Биткойна растет, стоимость ETF обычно растет вместе с ней. Если бы вы купили этот ETF по его первоначальной договорной цене, вы могли бы получить прибыль, воспользовавшись увеличением его стоимости по сравнению с более высокой ценой биткойнов.

Если вы считаете, что цена Биткойна упадет, вместо этого вы можете выбрать «опцион пут». Этот контракт дает вам возможность продавать акции ETF по фиксированной цене, независимо от снижения рыночной стоимости. По сути, вы защищаете себя от потенциальных потерь или даже готовитесь получить от них выгоду.

Что это значит для инвесторов в этом случае? Опционы Bitcoin ETF представляют собой расширенный уровень торговли криптовалютой, предоставляя инструменты для управления рисками и выполнения обоснованных прогнозов, которые были недоступны раньше.

Организация, владеющая значительным количеством биткойнов, может приобрести пут-опционы, чтобы защититься от резкого падения стоимости. И наоборот, индивидуальные инвесторы могут использовать торговлю опционами как средство прогнозирования и извлечения выгоды из колебаний цен без необходимости первоначально инвестировать значительные суммы капитала.

Внедрение крипто-ETF с опционами может иметь значительный, даже революционный эффект. Например, когда ProShares представила первый ETF на фьючерсы на биткойны в 2021 году, торговля опционами для этого ETF также быстро стала доступной.

Многие трейдеры бросились к этим финансовым инструментам, чтобы воспользоваться колебаниями цен на Биткойн, что привело к тому, что этот фонд быстро накопил более миллиарда долларов в управляемых активах – выдающееся достижение в рекордно короткие сроки.

С другой стороны, ETF, ориентированные на будущее, обладают особенностью, известной как «контанго», которая означает тенденцию будущих цен быть выше текущих (спотовых) цен. Это несоответствие с течением времени потенциально может снизить доходность.

Вместо того, чтобы выбирать ETF, которые стремятся воспроизвести производительность Биткойна (например, ETF с кредитным плечом или обратные ETF), разумнее выбрать биржевые фонды (ETF), которые напрямую отслеживают реальную цену Биткойна. Этот подход упрощает и потенциально укрепляет ваш торговый опыт, делая опционы на эти ETF более прозрачным и, возможно, надежным инструментом для инвестиций.

Чтобы уточнить, торговля опционами действительно сопряжена с определенными рисками из-за ее сложного характера. Это требует четкого понимания движений и динамики рынка. Переоценка или недооценка волатильности, а также неправильная оценка времени потенциально могут привести к убыткам. Для индивидуальных инвесторов, не являющихся профессионалами, тонкости торговли опционами могут привести к дорогостоящим ошибкам.

Расшифровка влияния спот-опционов ETF

Как аналитик, я рад поделиться своей точкой зрения: похоже, все готово для неизбежного продвижения Биткойна в финансовом секторе. Эту точку зрения я выразил в недавней видеозаписи 19 ноября.

На данный момент рынок деривативов Биткойна все еще относительно невелик по сравнению с его основным рынком. По данным Consorti, деривативы составляют лишь небольшую часть — менее 1% — от общей стоимости Биткойна, которая составляет примерно 1,8 триллиона долларов.

В отличие от традиционных рынков, таких как акции и сырьевые товары, стоимость деривативов, основанных на этих активах, может в 10–20 раз превышать рыночную капитализацию базовых активов.

Существенная разница подчеркивает отсутствие развития рынка деривативов Биткойн, особенно в Соединенных Штатах. Такие платформы, как Deribit, которые процветали за рубежом из-за нормативных препятствий в США, ясно демонстрируют эту тенденцию.

В течение многих лет розничные инвесторы США, на долю которых приходится 44% мирового рынка опционов, в значительной степени были лишены доступа к торговле деривативами на биткойны. 

Проще говоря, крупные учреждения столкнулись с аналогичными проблемами, часто сталкиваясь со строгими условиями для внебиржевых транзакций и имея ограниченные возможности инвестировать в одобренные товары.

По мнению Консорти, отсутствие доступности препятствовало продвижению Биткойна к зрелости как игрока финансового рынка и снизило его привлекательность как высококачественного институционального актива.

Как криптоинвестор, я в восторге от того, что правила игры изменились благодаря внедрению опционов IBIT. Эти инновационные инструменты, одобренные для листинга SEC, теперь открывают доступ к обширным и динамичным рынкам капитала по всему миру. Это потенциально может открыть значительные возможности для моего инвестиционного портфеля.

Как аналитик, я могу сказать, что содействую торговле деривативами на биткойны как для розничных, так и для институциональных инвесторов в рамках безопасной и оптимизированной структуры. Это помогает заполнить давнюю пустоту, которая ранее препятствовала расширению рынка, предоставляя регулируемую платформу, удовлетворяющую разнообразные потребности инвесторов.

Для криптоинвестора я могу выделить одну вещь, которая действительно выделяется в опционах IBIT, — это их уникальный процесс расчетов. В отличие от большинства деривативных платформ биткойнов, которые завершают транзакции наличными, опционы IBIT осуществляют расчет в реальных биткойнах.

По словам эксперта по криптовалютам MartyParty в Твиттере, этот новый метод расчетов усиливает связь между деривативами Биткойна и транзакциями на спотовом рынке. Это приводит к лучшему определению цен и более плавному сочетанию этих финансовых рынков.

Более того, структура, созданная по образцу американской практики, позволяет пользователям использовать эти опционы в любое время, даже до истечения срока их действия. Эта гибкость дает инвесторам возможность корректировать свои стратегии в ответ на изменение динамики рынка.

Аналогично традиционным рынкам, где деривативы часто превосходят свои базовые активы по величине и влиянию с течением времени, Consorti утверждает, что Биткойн может следовать аналогичной траектории. Его прогноз заключается в том, что рынок деривативов на биткойны может значительно расшириться по сравнению с нынешними 2% общей рыночной капитализации, потенциально достигая этой суммы в 10–20 раз.

Это расширение может сделать доступным огромное количество транзакций на рынке, повысить ликвидность, привлечь крупных инвесторов и уменьшить известные колебания цен, которые характеризовали торговлю биткойнами в течение довольно долгого времени.

Когда я наблюдаю за событиями 19 ноября, мне кажется, что это рассвет новой эры для Биткойна. Как выразился Консорти, эти события действительно разрушают барьеры.

Чего ожидать дальше?

Запуск опционов Bitcoin ETF сигнализирует о начале новой фазы для криптовалютных рынков.

По словам Майка Новограца, генерального директора Galaxy Digital, этот шаг означает значительные изменения или трансформации, предполагающие, что розничные инвесторы вскоре окунутся на рынок. Традиционно, когда такие продукты запускаются, наблюдается всплеск торговой активности, поскольку новички начинают использовать эти инструменты.

Как увлеченный криптоинвестор, я не могу не чувствовать всплеск волнения вокруг рынка криптовалют. И все же я должен напомнить себе слова Майка Новограца: «Каждое волнение сопряжено с риском». Он отметил, что ставки финансирования в настоящее время стремительно растут, что может быть предупредительным знаком о временной нестабильности рынка. Это связано с тем, что трейдеры с кредитным плечом могут занимать агрессивные позиции, что потенциально может привести к краткосрочной волатильности.

С институциональной точки зрения Джефф Парк, руководитель Alpha Strategies в Bitwise, указал на особые характеристики, влияющие на эти инвестиционные варианты. Например, для IBIT ETF лимит контрактов составляет всего 25 000, что значительно ниже, чем обычно разрешено для аналогичных финансовых продуктов.

Чтобы уточнить, этот конкретный лимит составляет значительно меньше половины процента всех акций IBIT, находящихся в настоящее время в обращении. Следовательно, это ограничивает возможность существенного участия крупных игроков на рынке.

Пак провел параллель между этими контрактами и фьючерсами на биткойны, предлагаемыми CME, указав, что они предоставляют значительно большие инвестиционные возможности по аналогичным показателям.

Несмотря на эти ограничения, Пак находит в будущем огромные возможности. Он предположил, что выбор биткойн-ETF прокладывает путь, создавая структуру, в которой несколько контрактов от разных поставщиков будут следовать одному и тому же базовому активу – новинка в торговле опционами.

В этой конфигурации вы можете наблюдать эксклюзивное торговое поведение из-за конкретных рыночных условий, в частности из-за жестких ограничений на количество позиций в IBIT. Согласно анализу Пака, трейдеры потенциально могут столкнуться со своеобразными колебаниями цен и шансами на получение прибыли от арбитража, поскольку различные покупатели и продавцы с различными предпочтениями волатильности заключают сделки между собой.

Другими словами, по мнению Пака, Биткойн не полностью принят, поскольку нормативные ограничения препятствуют его полной ассимиляции на международных финансовых рынках.

В ближайшее время инвесторы могут столкнуться с некоторой первоначальной турбулентностью, поскольку рынок адаптируется к этим новым финансовым инструментам. Ограниченное количество позиций, разрешенных в IBIT, может привести к определенным областям неэффективности. Более того, если другие эмитенты представят аналогичные варианты, это может привести к возникновению конкурентных ситуаций, которые могут оказаться выгодными для трейдеров.

Смотрите также

• Будущее Drift Protocol: прогнозы цены на криптовалюту DRIFT
• Будущее Cetus Protocol: прогнозы цены на криптовалюту CETUS
• Будущее PAAL AI: прогнозы цены на криптовалюту PAAL
• Лидеры роста и падения
• Будущее Wexo: прогнозы цены на криптовалюту WEXO
• Будущее PUPS•WORLD•PEACE: прогнозы цены на криптовалюту PUPS
• MSTR/USD
• Будущее SPX6900: прогнозы цены на криптовалюту SPX
• Будущее MAGA: прогнозы цены на криптовалюту TRUMP
• Будущее Jito: прогнозы цены на криптовалюту JTO

2024-11-19 19:07