Новости

Что такое Ethereum ETF и как запуск VanEck может повлиять на криптовалюту?

Антон Помплиано

Запуск ETF на фьючерсы на Ethereum предвещает осторожный оптимизм в мире криптовалют. Вот все, что вам нужно знать.

Финансовые рынки США гудят от волнения, поскольку впервые в стране биржевой фонд (ETF) Ethereum (ETH) стоит на грани открытия.

28 сентября компания по управлению активами VanEck сделала важное заявление, подтвердив дебют своего ETF VanEck Ethereum Strategy (EFUT). Инвесторы могут рассчитывать на листинг акций EFUT на Чикагской бирже опционов (CBOE), причем дата листинга VanEck пока держится в секрете.

Но вот в чем поворот. В то время как фьючерсные ETF на Ethereum, такие как EFUT, видят зеленый свет, их коллеги, которые фокусируются на реальных криптовалютах, известные как крипто-спотовые ETF, все еще застряли на перекрестке регулирования.

ETF Ethereum от VanEck — это лишь верхушка айсберга, возглавляющая колонну из 14 других предложений, стучащихся в дверь SEC, каждое из которых надеется запустить свою версию этого продукта.

Что все это означает для инвесторов? Вот все, что вам нужно знать о ETF Ethereum.

ETF Ethereum и их типы

ETF — это тип инвестиционного фонда, который торгуется на фондовых биржах, подобно отдельным акциям. По сути, это корзина активов – будь то акции, товары или другие виды инвестиций – которая предлагает диверсификацию и доступность для инвесторов.

Если перенести эту концепцию в сферу криптовалюты, то ETF Ethereum отражает поведение Ethereum. Покупая акции Ethereum ETF, инвесторы получают доступ к колебаниям цен на Ethereum, фактически не владея монетами ETH.

Существует два типа ETF Ethereum: спотовые и фьючерсные.

Спотовые ETF

Спотовые ETF — это, по сути, фонды, которые напрямую покупают и хранят токены Ethereum. Когда вы покупаете акцию спотового ETF, вы покупаете часть настоящего токена Ethereum, но именно фонд хранит его для вас.

Основные характеристики

    Прямое воздействие. При использовании спотовых ETF стоимость ваших инвестиций напрямую зависит от цены эфира. Когда цена Эфириума растет, растет и стоимость ваших инвестиций, и наоборот.
    Хранение. В отличие от индивидуальных инвесторов в криптовалюту, которым необходимо управлять цифровыми кошельками и помнить криптографические ключи, инвесторам спотовых ETF не приходится иметь дело с этими техническими тонкостями. ETF занимается хранением и безопасностью токенов Ethereum.
    Управление ликвидностью. Поскольку эти фонды содержат настоящую криптовалюту Ethereum (ETH), управление возможностью быстрой покупки или продажи иногда может быть более сложным, особенно на волатильных рынках.

Фьючерсные ETF

Фьючерсные ETF немного отличаются. Они не покупают и не держат Эфириум напрямую. Вместо этого они инвестируют во фьючерсные контракты. Это соглашения о покупке или продаже Ethereum по установленной цене на определенную дату в будущем. Это все равно, что договориться сегодня о цене на то, что вы купите или продадите позже.

Основные характеристики

  • Косвенное воздействие. На фьючерсные ETF влияют как текущая цена Ethereum, так и прогнозы относительно его будущей цены.
  • Никакой физической обработки: эти ETF работают с контрактами на Ethereum, а не на саму криптовалюту. Это означает, что фондам не нужно управлять хранением или безопасностью реальных токенов Ethereum.
  • Подвижные контракты. Фьючерсные контракты имеют дату истечения срока действия. Таким образом, когда приближается дата окончания одного контракта, менеджеры ETF должны заменить его (или «перенести») новым контрактом. Этот процесс может повлиять на доходность ETF, особенно если будущие цены значительно отличаются от текущих.

Плюсы и минусы ETH ETF

Несмотря на то, что ETF Ethereum предлагают некоторые интересные преимущества, они сопряжены с рядом проблем.

Преимущества ETF Ethereum

  1. Диверсификация: ETF Ethereum — отличный инструмент для тех, кто хочет расширить свой инвестиционный портфель. Предоставляя доступ к динамике цен на Ethereum, эти ETF могут выступать в качестве хеджирования, потенциально снижая риски, присущие другим классам активов.
  2. Соответствие нормативным требованиям: ETF Ethereum работают в соответствии с установленными финансовыми правилами, что может значительно повысить доверие. Это способ гарантировать, что вы не нырнете в мутную воду.
  3. Ликвидность. Преимущество ETF Ethereum заключается в том, что они торгуются на хорошо зарекомендовавших себя фондовых биржах. Это означает, что инвесторы могут легко покупать или продавать свои акции, извлекая выгоду из рыночных тенденций и обеспечивая простоту входа и выхода.

Недостатки ETF Ethereum

  1. Риск контрагента. Любая инвестиция имеет риски. В случае ETF Ethereum существует надвигающаяся тень кредитного риска эмитента. Если организация, копирующая ценовые движения Эфириума, потерпит неудачу, это может создать проблемы для эффективности ETF.
  2. Ограниченный контроль. Инвестируя в ETF Ethereum, вы доверяете управляющему фондом. В отличие от прямых инвестиций, где вы сами управляете своей судьбой, здесь вы действуете уверенно, полагаясь на опыт и решения менеджера.
  3. Платежи. Удобство — это здорово, но за него приходится платить. Комиссионные за управление со временем могут съесть вашу прибыль. Крайне важно сопоставить затраты с потенциальными выгодами.
  4. Динамика рынка. Иногда показатели ETF могут не совсем отражать движения рынка Ethereum. Расхождения могут возникнуть из-за ряда факторов, потенциально влияющих на доходность.

Как ETF Ethereum могут повлиять на рынок криптовалют?

ETF Ethereum являются относительно новым дополнением к финансовой экосистеме, и понимание их потенциального влияния на рынок криптовалют требует более глубокого изучения, сопоставляя традиционную динамику ETF с нюансами криптоландшафта.

Уникальная структура ETF, как отмечает BlackRock, предлагает двойную ликвидность – от первичного рынка базовых активов и от вторичных биржевых сделок. Переведя это на ETF Ethereum, они могли бы повысить ликвидность Ethereum, сделав его более доступным для более широкого круга инвесторов.

Но ликвидность – это только начало. Хотя традиционные ETF не оказывают серьезного влияния на направление рынка, ETF Ethereum работают в другой экосистеме. Рынок криптовалют более волатилен и менее зрел, чем традиционные рынки. В результате крупный приток или отток средств из ETF Ethereum может иметь более выраженное влияние на цену Ethereum, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Одним из основных преимуществ, которые ETF приносят традиционным рынкам, является стабильность. Благодаря своей способности действовать как «поглотители шоков» во время волатильных сессий, ETF Ethereum могут обеспечить новый уровень стабильности в криптосекторе, сделав его более устойчивым к внезапным колебаниям рынка.

Наконец, потенциальную роль ETF Ethereum в определении цен нельзя недооценивать. Рынок криптовалют мог бы извлечь выгоду из отражающего характера ETF, предлагая более четкие индикаторы подлинных настроений инвесторов.

Это становится особенно важным, если принять во внимание масштаб глобального рынка ETF, который по состоянию на июнь 2023 года составлял более 10 триллионов долларов, что превосходит рынок криптовалют стоимостью в 1 триллион долларов, где Ethereum занимает значительную долю в 200 миллиардов долларов. Таким образом, внедрение ETF Ethereum может иметь преобразующие и далеко идущие последствия, влияя не только на его волатильность, но и продвигая криптовалюту в мейнстрим.

Путь вперед

Зеленый сигнал для фьючерсного ETF на Ethereum вызвал волну позитивных настроений во всем мире криптовалют. Это настроение проявляется в реакции более широкого рынка, поскольку многие активы торгуются в плюсе после периода бездействия.

Однако к этому вновь обретенному оптимизму следует относиться взвешенно. Мир ETF, хотя и многообещающий, не лишен рисков. Особенно в сфере криптовалют, где волатильность является данностью, внезапные коррекции рынка могут быть быстрыми и серьезными.

В соответствии с этим золотое правило инвестиций остается вечным: никогда не вкладывайте больше средств, чем вы можете позволить себе потерять. Поскольку рынок продолжает развиваться, вашим руководящим принципом должен быть осторожный оптимизм.

Смотрите также

2023-09-29 18:02