Безмолвные страдания Bitcoin: Почему больше наличных не могут его спасти 🚫💸

Биткоин торгуется по цене $104 376 на момент написания, продолжая падение после достижения максимумов в $111 190 в пятницу и $111 250 к воскресенью.

"Покупай, когда на улицах кровь", — сказал барон Ротшильд. Но не уточнил, чья. Заходи к нам, разбираться в хитросплетениях фондового рынка.

Читать Уоррена Баффетта

Откат происходит даже на фоне роста глобальной ликвидности до уровней, невиданных со времен пандемии, при этом Федеральная резервная система США влила 125 миллиардов долларов в банковскую систему за последние пять дней, а денежная масса Китая превысила 47 триллионов долларов. В систему поступает все больше денег, но Bitcoin не реагирует. 🤯💸

$47 Триллионов в Китае, $125 Миллиардов от Fed — И всё же Bitcoin не двигается.

Ликвидность, объем денег или кредита, циркулирующих в экономике, часто рассматривается как прилив, который поднимает все лодки. Когда центральные банки вливают наличные посредством количественного смягчения (QE), операций РЕПО или кредитной экспансии, это, как правило, приводит к росту цен на активы – от акций до крипто. Но эта взаимосвязь дает трещины. 🧩

«Идея о том, что увеличение ликвидности обязательно приводит к росту Bitcoin, довольно упрощённая и лишена нюансов. Не вся ликвидность создаётся равной. QE по сравнению с целевыми политиками, такими как BTFP, влияет на очень разные части системы. Больше ликвидности не обязательно означает более высокую цену BTC«, – заявил адвокат и рыночный аналитик Joe Carlasare в X.

Замечание Карласаре затрагивает суть текущего разрыва. Последние вливания Федеральной резервной системы, overnight repo на сумму 125 миллиардов долларов, предназначены для стабилизации краткосрочных финансовых рынков, а не для стимулирования широкого принятия рисков. 🛑

СРОЧНЫЕ НОВОСТИ 🚨: Американские банки

ФРС снова это сделала! Ещё один $24 миллиарда влито в банковскую систему США 🤯 Итого $125 миллиардов за последние 5 дней 🤑

— Barchart (@Barchart) November 3, 2025

Они повышают системную ликвидность, а не рыночную ликвидность, которая напрямую поступает в рискованные активы, такие как Bitcoin. 🚧

Теневая экономика Китая оценивается в $47 триллионов.

В то время как вливания ликвидности в США привлекают внимание, более важная история может заключаться в Китае. BeInCrypto сообщила, что денежная масса M2 в Китае достигла $47,1 триллиона, превысив показатель США более чем в 2 раза. Это знаменует собой самый большой разрыв в ликвидности в современной истории. 🌍

«Впервые в современной истории денежная масса M2 Китая теперь более чем в два раза превышает денежную массу США. M2 Китая: ≈ $47.1 триллиона, M2 США: ≈ $22.2 триллиона. Это разрыв в $25 триллионов — разница, которая рассказывает мощную историю о глобальной ликвидности и денежной экспансии», — заявили аналитики Alphractal.

Долгосрочное кредитное расширение Китая, начавшееся после финансового кризиса 2008 года, способствовало росту за счет инфраструктуры и экспорта, а не спекулятивных рынков. 🏗️

Это помогает объяснить, почему глобальная ликвидность может расти, но крипта не обязательно следует за ней. 🤷‍♂️

Проблема в том, что большая часть этой ликвидности остается заблокированной внутри внутренней системы Китая, что ограничивает ее влияние на глобальные активы, такие как Bitcoin. Даже когда ликвидность достигает рынков, Bitcoin не стоит в очереди первым. 🚶‍♀️

«Ликвидность важна, но она не затрагивает все активы одновременно или в одной и той же форме. Прямо сейчас нарратив о ликвидности опережает AI, вычисления, энергию и программное обеспечение. Очередь Bitcoin наступит, когда рынку потребуется облегчение баланса, а не просто возможности для роста», — отметил инвестор Том Янг мл.

Эта ротация видна в потоках капитала. Акции, связанные с искусственным интеллектом и полупроводниками, поглотили значительную часть спекулятивных заявок, которые когда-то поддерживали Bitcoin. 🚀

BeInCrypto также сообщило о том, что корейские розничные трейдеры обменивают графики криптовалют на акции Nvidia. Пока эти сделки не утихнут, макроликвидность может продолжать обходить криптовалюту. 🎮

Система находится под нагрузкой, потому что ликвидность — это энергия, а не направление.

Тем временем, более широкая система США демонстрирует растущее напряжение. Как сообщила The Kobeissi Letter, правительство заимствовало 600 миллиардов долларов всего за 30 дней во время продолжительного закрытия, в среднем 19 миллиардов долларов в день. 📉

Большинство людей не осознают, насколько это плохо:

За первые 30 дней приостановки работы, правительство США взяло дополнительных +$600 МЛРД долга.

Это в среднем +$19 МЛРД в день.

И, с тех пор как приостановка работы началась 1 октября, более 3,2 миллиона авиапассажиров…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 3, 2025

Перебои в авиаперевозках, падение данных по рынку труда и снижение процентной ставки Федеральной резервной системой подчеркивают, насколько хрупкой является текущая ситуация. 🚫

«Система уже находится под давлением. Всё началось с небольших вливаний в $2-5 млрд, но с пятницы сумма выросла примерно до $52 млрд. Если этот обвал сохранится до Дня Благодарения, что-то сломается», — прокомментировал макро-аналитик NotEnuff.

На этом фоне боковое движение Bitcoin может отражать осторожность, а не апатию. Накопление ликвидности создает потенциал, а не неизбежность. 🧠

«Ликвидность — это напряжение в сжатой пружине. Центральные банки могут сжимать её сильнее, но ничего не произойдет, пока инвесторы не отпустят. Аппетит к риску запускает высвобождение; убежденность задает ему направление», — изложил Дэвид Энг.

Другими словами, ликвидность создает возможности для движения цены, но психология определяет, когда это движение произойдет. 🧠

На фоне этих событий аналитики, такие как Джеймс Торн, указывают на окончание количественного ужесточения (QT) в декабре 2025 года как на следующий важный переломный момент ликвидности. 🗓️

Возможно, умные деньги готовятся к завершению QT.

Когда QT закончится в декабре 2025 года, Федеральная резервная система будет реинвестировать весь ежемесячный основной капитал, полученный от погашаемых казначейских облигаций и обеспеченных ипотекой ценных бумаг, в казначейские векселя США. Ожидаемое ежемесячное реинвестирование, охватывающее как…

— James E. Thorne (@DrJStrategy) November 4, 2025

Когда QT завершится, ожидается, что Федеральная резервная система будет реинвестировать 60–70 миллиардов долларов в месяц в казначейские ценные бумаги, что обеспечит устойчивый поток, который, наконец, может повысить цену Bitcoin. До тех пор рынки остаются в состоянии ожидания. 🕰️

Смотрите также

2025-11-04 13:07