Крипто в рамках MiCA: что меняется и что это значит для инвесторов и компаний

Самые главные криптоновости в Телеграм-канале CryptoMoon, присоединяйтесь!👇

Cryptomoon Telegram

Теперь, когда MiCA активна, пользователи криптовалют и инвесторы в ЕС могут ожидать некоторых изменений при использовании платформ или приобретении токенов. Эти изменения могут включать в себя:

1. Усиление надзора со стороны регулирующих органов для обеспечения соблюдения новых руководящих принципов.
2. Улучшена прозрачность операций платформы и выпуска токенов.
3. Усиленная защита потребителей, например, ограничения на определенные действия, которые считаются вредными.
4. Повышенная подотчетность поставщиков услуг, включая ужесточение лицензионных требований и штрафов за их несоблюдение.
5. Потенциальный отказ от определенных токенов или платформ, которые не соответствуют новым стандартам, установленным MiCA.

Оглавление

MiCA полностью вступает в силу

30 декабря 2024 года Европейский Союз представил структуру «Рынки криптоактивов», которая установила общий набор правил, регулирующих сектор криптовалют на всей территории ЕС.

20 апреля 2023 года Парламент Европейского Союза инициировал важный шаг, утвердив MiCA для решения таких проблем, как обман, крах рынка и недостаточная защита инвесторов, которые постоянно создавали проблемы в растущем секторе криптовалют.

До внедрения MiCA (рынков криптоактивов) нормативно-правовая база для криптобизнеса была непоследовательной и фрагментарной в разных странах. В то время как некоторые страны способствовали инновациям, другие устанавливали барьеры. MiCA стремится решить эту проблему путем замены разрозненных правил единым, гармонизированным сводом правил, применимым ко всем 27 государствам-членам ЕС.

В то же время по другую сторону Атлантики в США идет подготовка к значительной трансформации криптовалют. Избранный президент Дональд Трамп, который должен приступить к своему второму сроку 20 января, выразил стремление сделать Соединенные Штаты мировым лидером в сфере криптовалют.

Трамп выбрал Дэвида Сакса, ветерана из Кремниевой долины, советником Белого дома по искусственному интеллекту и криптовалютам, также известного как «царь». Бо Хайнс, недавно назначенный исполнительным директором Президентского совета по цифровым активам, является еще одной ключевой фигурой в этой роли. Их цель — помочь Соединенным Штатам стать лидером в сфере криптовалют.

Учитывая растущую динамику криптовалют, давайте рассмотрим, что это развитие означает для отрасли, бизнеса и индивидуальных инвесторов. Чтобы дать некоторую информацию, мы углубимся в ключевые компоненты MiCA, ее цель и то, как она меняет ситуацию.

MiCA означает «Рынки криптоактивов», европейскую нормативно-правовую базу, направленную на усиление защиты инвесторов, целостности рынка и финансовой стабильности в криптосекторе. Понимая суть MiCA, мы можем лучше понять его влияние на различные заинтересованные стороны.

Внедрение MiCA знаменует собой значительный сдвиг в способах регулирования криптовалют, поскольку он устанавливает четкие руководящие принципы для предприятий, работающих в этой сфере, способствуя прозрачности и подотчетности. Это, в свою очередь, помогает создать более безопасную среду для инвесторов, снижая риск, связанный с инвестированием в криптоактивы.

Подводя итог, можно сказать, что растущая динамика криптовалют и появление таких нормативных рамок, как MiCA, имеют далеко идущие последствия как для отрасли, так и для компаний и инвесторов. Эти разработки меняют ландшафт, способствуя прозрачности, защите инвесторов и финансовой стабильности, что в конечном итоге делает криптосектор более доступным и заслуживающим доверия для более широкой аудитории.

Что такое MiCA и почему он был представлен?

Как аналитик, я бы сказал это так: я вижу цель MiCA в обеспечении порядка и стимулировании роста в секторе криптовалют, рассматривая его так же, как и любой другой значительный финансовый рынок. Стратегия концентрируется на трех жизненно важных аспектах — создании криптоактивов, услуг, предлагаемых криптоплатформами, и стейблкоинов — привнося структуру в ранее неструктурированный ландшафт. По сути, цель MiCA – внести ясность и способствовать прогрессу в этой динамичной области.

Выпуск и предложение криптоактивов

MiCA устанавливает высокий уровень прозрачности в качестве эталона, требуя от компаний, выпускающих токены, такие как биржевые токены (например, Биткойн или BTC), служебные токены или стейблкоины, открыто раскрывать свои бизнес-модели, потенциальные риски и структуры управления. Это означает, что инвесторы не останутся в неведении относительно того, куда направляются их инвестиции.

Регулирование поставщиков криптоуслуг

Платформы криптовалюты, такие как биржи и цифровые кошельки, которые составляют основную инфраструктуру рынка криптовалют, теперь должны регистрироваться в Европейском банковском управлении. Им необходимо будет придерживаться строгих правил в отношении безопасности, структуры управления и оценки рисков. Эти меры предосторожности не только защищают пользователей, но и повышают надежность и репутацию всей отрасли.

Стейблкоины (ART и ЕМТ):

В соответствии с правилами MiCA, стейблкоины, такие как монеты, обеспеченные активами, и цифровые деньги, подлежат самой строгой проверке. Эмитенты этих токенов должны иметь достаточные резервы, установить процессы погашения и строго придерживаться строгих правил прозрачности.

Ожидается, что с 30 июня организации, ответственные за выдачу сертификатов ART и EMT, будут предоставлять информацию об устойчивом развитии. К концу года поставщики криптовалютных услуг также должны инициировать запросы на такое раскрытие информации в соответствии с обновленными правилами.

Почему сейчас?

Как опытный криптоинвестор, я воодушевлен появлением MiCA в этот решающий момент на нашем пути к цифровой валюте. Слишком долго криптовалютный мир носил ярлык «Дикий Запад», но теперь он превратился в электростанцию с оборотом в несколько триллионов долларов, которая существенно влияет на финансы, технологии и глобальную политику. Появление MiCA означает новую эру регулирования и легитимности для нашего сектора.

Несмотря на быстрое расширение, у него выявились различные недостатки, такие как мошенническая деятельность, нестабильные рынки и неадекватные меры защиты инвесторов. Однако регулирование рынков криптоактивов (MiCA) напрямую решает эти проблемы, определяя приоритетность этих основных целей.

Игнорирование положений MiCA недопустимо. Компании могут столкнуться с существенными штрафами за несоблюдение требований, а предприятия, не соответствующие этим требованиям, могут столкнуться с запретом на деятельность на всей территории Европейского Союза.

Для некоторых людей это может потребовать полного пересмотра их текущих планов. Однако для многих других MiCA дает возможность работать на одном из самых безопасных и прозрачных рынков криптовалют в мире.

Как криптокомпании адаптируются к MiCA

Введение правил MiCA вызывает шквал действий во всем европейском криптосекторе. Предприятия адаптируются к этой новой системе, поскольку некоторые организации получают разрешения на работу в рамках этих более жестких правил, тогда как другие организации сталкиваются с неопределенностью в отношении соблюдения этих правил.

Четыре фирмы получили лицензии MiCA от Управления по финансовым рынкам Нидерландов, что позволяет им вести бизнес в 27 странах-членах Европейского Союза. Среди этих лицензированных компаний:

MoonPay, платформа криптовалютных платежей, теперь готова предлагать свои услуги по всему ЕС.
BitStaete, фирма по управлению цифровыми активами, которая может расширить сферу своей деятельности среди институциональных и розничных инвесторов.
ZBD — финтех-компания, использующая сеть Bitcoin Lightning Network для быстрых и недорогих транзакций.
Hidden Road — крупнейшая брокерская и клиринговая фирма, специализирующаяся на институциональных криптоуслугах.

Квартет компаний теперь получил одобрение последней структуры ЕС, аналогично тому, как это сделали такие фирмы, как Circle и Socios.com, прокладывая себе путь.

Тем не менее, не каждая компания сочла переход на MiCA простым. Например, в конце декабря американская криптовалютная биржа Coinbase решила прекратить поддержку Tether (USDT) из-за проблем с соблюдением требований, связанных с условиями MiCA.

Несмотря на исключение из листинга некоторых платформ, USDT по-прежнему можно торговать на различных европейских биржах. Однако с момента внедрения MiCA ее рыночная капитализация снизилась более чем на 1%. 19 декабря рыночная капитализация составляла 141 миллиард долларов; по состоянию на 8 января он упал до 137,5 миллиардов долларов.

Из-за отсутствия определенных правил со стороны европейских регуляторов многие криптовалютные биржи занимают настороженную позицию в отношении соблюдения правил USDT.

Как ведущий производитель стейблкоинов, Tether находится под постоянным контролем относительно ясности раскрытия информации о своих резервах. Влияние MiCA на их деятельность, наряду с другими сопоставимыми организациями, является важным аспектом, который необходимо внимательно отслеживать по мере того, как это регулирование начинает применяться.

Мнения экспертов: что значит MiCA для криптокомпаний

Благодаря активации MiCA криптовалютный бизнес по всему ЕС готовится к предстоящим изменениям. Чтобы лучше понять реальные трудности и преимущества, которые создает этот новаторский закон, crypto.news поговорил с отраслевыми экспертами, которые высказали свое мнение о непосредственных последствиях, долгосрочных последствиях и потенциальных препятствиях в его исполнении. Вот что им пришлось высказать.

Операционный и финансовый ремонт

Реализация правил MiCA (Рынки криптоактивов) привела к значительным изменениям в работе криптовалютных компаний. Эти изменения варьируются от улучшения систем соответствия до перемещения ресурсов, и все это из-за нормативных требований. Следовательно, предприятия претерпевают структурные изменения, чтобы соответствовать требованиям, что оказывается довольно дорогостоящим мероприятием.

Дарья Морген, руководитель отдела исследований Changelly, резюмировала масштабы этих изменений:

Как аналитик, я столкнулся с реальностью того, что требования MiCA выходят далеко за рамки незначительных изменений в существующей политике. Вместо этого эти правила означают глубокую структурную метаморфозу для многих криптокомпаний. Эта трансформация потребует полной модернизации отделов комплаенса, тщательного совершенствования финансовых процессов и существенных инвестиций в современные системы отчетности.

Аналогичным образом, Чак Чжан, финансовый директор PolyFlow, подчеркнул финансовую напряженность, связанную с такими преобразованиями.

В ближайшем будущем операторы этого сектора могут ожидать существенного увеличения эксплуатационных расходов, требований к отчетности и расходов на соблюдение требований из-за немедленных последствий. Правила лицензирования строгие, но они применяются во всех государствах-членах ЕС. Акцент на достаточности резервов и ликвидности призван обеспечить стабильную финансовую систему и защитить ежедневных пользователей. Однако это приведет к дополнительным затратам компаний, особенно на управление внутренними капитальными ресурсами.

Компании, базирующиеся в таких странах, как Польша и Чехия, известные своими менее строгими процедурами регистрации, теперь сталкиваются с повышенными трудностями из-за этих факторов. Как заявил генеральный директор AMLBot Слава Демчук, в их случае эти проблемы особенно очевидны.

В настоящее время в некоторых странах Европейского Союза регистрация в качестве поставщика услуг виртуальных активов (VASP) относительно проста с соблюдением нескольких условий. Однако, начиная с 2025 года, ситуация изменится по мере вступления в силу более строгих правил MiCA, что может оказаться сложной задачей для многих компаний из-за единых требований. Учитывая прошлый опыт Эстонии, где ужесточение правил привело к отмене регистрации примерно 1500 VASP, аналогичные трудности ожидаются по всему ЕС.

Переезд или удержание

Обсуждение обширной нормативной структуры MiCA привело к вопросам о том, могут ли криптовалютные компании обосноваться в регионах с более мягким регулированием, таких как ОАЭ, Великобритания или США. Остается ли компания на месте или переезжает, во многом зависит от ее масштаба и имеющихся ресурсов.

Морнинг считает, что стабильность ЕС будет прочно удерживать авторитетных игроков на своих местах, даже несмотря на то, что они могут быть склонны к более благоприятному законодательному ландшафту.

Безусловно, строгие правила, введенные MiCA, потенциально могут привести к тому, что некоторые криптовалютные компании задумаются о переезде в такие страны, как ОАЭ, Великобритания или США. Тем не менее, единый рынок ЕС и юридическая ясность продолжают оставаться значительными привлекательными факторами для авторитетных игроков, что делает их более склонными оставаться на своих местах. Небольшие компании могут задуматься о переезде, но более крупные компании с большей вероятностью приспособятся к этим правилам.

Чжан соглашается, но говорит о проблемах, с которыми сталкиваются небольшие компании.

Новые правила окажут гораздо большее влияние на малый бизнес, поскольку у него не хватает ресурсов для соблюдения требований и операционных расходов. Вполне вероятно, что некоторые операторы захотят перенести свою деятельность в места с меньшими ограничениями. Однако я надеюсь, что ЕС будет способствовать созданию атмосферы сотрудничества в сфере регулирования для сохранения инноваций.

Влияние MiCA на инновации

Существует ли вероятность того, что MiCA может либо способствовать, либо препятствовать инновациям в ЕС? Некоторые рассматривают это регулирование как средство повышения безопасности, в то время как другие опасаются, что оно может сдерживать творчество, особенно среди стартапов с ограниченными ресурсами, которым экспериментирование может оказаться затруднительным. Морген подчеркнул этот парадоксальный аспект: [MiCA] можно рассматривать как помощник и препятствие для инноваций.

Регулирование MiCA способно способствовать долгосрочному росту европейской криптовалютной индустрии. Однако высокие расходы на соблюдение требований и строгий надзор могут потенциально препятствовать инновациям, особенно среди небольших стартапов с ограниченными финансовыми ресурсами.

Чжан отметил, что четкое регулирование полезно, но чрезмерное регулирование может неожиданно привести к негативным последствиям.

В будущем приемлемая и четко структурированная правовая система для криптовалют обеспечит стабильность в этом секторе. Но на начальном этапе могут возникнуть такие проблемы, как потеря талантов, поскольку мелким авторам может быть трудно выжить в условиях финансового бремени и сложностей правил MiCA.

Разногласия в реализации

Хотя MiCA стремится стандартизировать регулирование криптовалют в странах-членах Европейского Союза, его эффективность зависит от степени соответствия государств предложенной структуре. Эксперты прогнозируют потенциальные задержки и несоответствия в его реализации, что потенциально может привести к неравномерности соблюдения требований. Морген подчеркнул, с какими препятствиями могут столкнуться крупные корпорации.

Крупные корпорации могут столкнуться с проблемами из-за расхождений между странами, поскольку некоторые страны-члены Европейского Союза еще не синхронизировали свои местные законы с законами MiCA. Это может привести к неоднородности нормативно-правовой базы.

Чжан подчеркнул отсутствие прецедентов и опыта, что добавляет еще один уровень трудностей.

Поскольку правила, регулирующие криптовалюту, появились совсем недавно, не существует устоявшихся юридических прецедентов или большого количества экспертов, знакомых с этими правилами. Поскольку и операторы, и регулирующие органы все еще относительно новички в этой области, мы можем ожидать большого количества исследований и потенциальных разногласий, поскольку они будут работать вместе, чтобы понять и реализовать эти рекомендации с течением времени.

Впереди долгая дорога

По сути, влияние MiCA (Рынки криптоактивов) на европейский рынок криптовалют будет определяться степенью способности компаний быстро адаптироваться и единообразием, с которым эти правила применяются в разных государствах-членах ЕС.

Как криптоинвестор, я в восторге от MiCA, поскольку она обеспечивает стандартизированное соответствие во всем Европейском Союзе, что является значительным шагом вперед для нашей отрасли. Однако я не могу не беспокоиться о более мелких поставщиках услуг виртуальных активов (VASP), особенно в странах, где процессы регистрации в прошлом были менее строгими. Этим организациям может быть сложно адаптироваться, и они могут испытывать трудности во время этого перехода, что потенциально может привести к их закрытию.

Долгосрочные преимущества, предлагаемые MiCA, очевидны: это приносит ясность и стабильность. Однако достижение соответствия сопряжено со своими трудностями. Степень, в которой ЕС удается найти гармоничный баланс между надзором и инновациями, имеет решающее значение для определения того, как это регулирование повлияет на будущее криптовалютного сектора.

Смотрите также

2025-01-09 17:06