Как опытный финансовый аналитик с более чем двадцатилетним опытом работы, я был свидетелем многочисленных сдвигов парадигм и рыночных явлений, которые бросают вызов общепринятым представлениям. Однако переплетенная траектория развития MicroStrategy (MSTR) и Биткойна (BTC) выделяется как одно из самых интригующих событий последних лет.
Революционное развитие MicroStrategy обеспечивается Биткойном, одновременно стимулируя также Биткойн. Каков механизм, который продолжает двигать обоих вверх?
Оглавление
MicroStrategy вошла в Клуб 100 лучших
Как криптоинвестор, я рад сообщить, что MicroStrategy (MSTR), известная своей значительной ролью в динамичном развитии Биткойна (BTC), недавно достигла важной вехи. Всего за два торговых дня она взлетела вверх по рейтингу и теперь уверенно занимает 85-е место среди элитной группы 100 крупнейших публично торгуемых компаний США по рыночной капитализации. Этот впечатляющий скачок является свидетельством его устойчивости и стратегических действий в постоянно развивающемся мире криптовалют и финансов.
20 ноября рыночная капитализация MSTR почти достигла $111 млрд. Этот значительный рост произошел после увеличения цены акций на 12% 19 ноября и дополнительного прироста на 15%, пока мы говорим. В настоящий момент каждая акция торгуется примерно по 482 доллара, что означает впечатляющее завершение весьма процветающего года роста компании.
В то же время Биткойн, ключевой компонент бизнес-подхода MicroStrategy, достиг нового рекордного пика, превысив 94 000 долларов США и в настоящее время 20 ноября торгуется на уровне 94 850 долларов США.
В текущем сценарии акции MicroStrategy выросли на впечатляющие 620% в период с января по настоящее время в 2024 году. С другой стороны, биткойн также претерпел значительный рост, поднявшись более чем на 125% за тот же период.
После включения биткойнов в свои казначейские резервы в 2020 году акции MicroStrategy резко выросли примерно на 2739%. Этот рост едва опережает впечатляющий рост NVIDIA (NVDA) на 2688% за тот же период. Эти выдающиеся результаты позволяют предположить, что стратегии, ориентированные на Биткойн, продвигают MicroStrategy в сферу, обычно населенную технологическими титанами, финансовыми учреждениями и энергетическими конгломератами.
По показателям за последние пять лет Mastercard (MSTR) превосходит Nvidia (NVDA), которая в настоящее время является крупнейшей в мире публичной компанией с рыночной капитализацией более 3,6 триллиона долларов и известна своим лидерством в области искусственного интеллекта и игровых инноваций.
Проще говоря, каковы последствия всего этого для Биткойна? Давайте углубимся в связь между MicroStrategy (MSTR) и Биткойном, изучая, как их траектории могут формировать новую главу в финансовой истории, интригующим образом влияя друг на друга.
Как MicroStrategy стала крупнейшим спонсором Биткойна
За последние несколько лет MicroStrategy преобразовала свой бренд, превратившись из традиционного поставщика программного обеспечения для бизнеса в пионера в области корпоративной интеграции биткойнов. Их подход прост, но стратегический: накопить как можно больше биткойнов, используя их в качестве долгосрочных инвестиций.
Как аналитик, я заметил, что с момента моих первоначальных инвестиций в биткойны в 2020 году с помощью MicroStrategy компания последовательно увеличивала свои активы в биткойнах, совершая смелые покупки и реализуя творческие стратегии финансирования. Этот стратегический шаг в значительной степени согласовывает наш рост с колебаниями стоимости BTC.
В настоящее время компания владеет примерно 331 200 биткойнами, которые они получили на общую сумму около 16,5 миллиардов долларов. Это соответствует средней цене примерно 49 874 долларов за биткойн.
Во время продолжающегося роста цен на криптовалюту в период с 11 по 17 ноября фирма приобрела в общей сложности 51 780 биткойнов на сумму примерно 4,6 миллиарда долларов США, причем каждый биткойн стоил в среднем около 88 627 долларов США.
Резервы цифровой валюты, которыми владеет MSTR в биткойнах, которые в настоящее время составляют более 31 миллиарда долларов, более чем в десять раз превосходят Marathon Digital (MARA) – второго по величине публичного держателя, владеющего примерно 27 000 биткойнов. Кроме того, эта значительная сумма превосходит долю Tesla в 11 500 биткойнов.
MicroStrategy часто опирается на различные методы сбора средств для финансирования своих усилий по приобретению. Как недавно сообщалось в отчете SEC от 18 ноября, компания продала около 13,6 млн акций, получив в общей сложности около $4,6 млрд по ранее заключенному контракту.
Несмотря на это, еще есть акции на сумму 15,3 миллиарда долларов, которые могут быть выпущены в будущем, что открывает значительные возможности для дальнейших инвестиций в Биткойн, демонстрируя его гибкость.
Более того, компания продолжает расширять границы. Всего два дня назад MicroStrategy объявила о размещении конвертируемых старших облигаций на сумму 1,75 миллиарда долларов со сроком погашения в декабре 2029 года и нулевой процентной ставкой.
Конвертируемые старшие облигации представляют собой особую форму инструмента заимствования, используемого компаниями, позволяющего инвесторам давать взаймы средства, сохраняя при этом возможность преобразовать этот долг в акции компании в будущем, обычно на основе заранее согласованной цены.
Интересно отметить, что облигации MicroStrategy не предлагают инвесторам регулярных процентных выплат, поскольку их ставка установлена на нулевом уровне (0%).
При неожиданном повороте событий MicroStrategy сообщила, что увеличила выпуск конвертируемых облигаций из-за высоких процентов с $1,75 млрд до $2,6 млрд. Сюда входит дополнительный опцион стоимостью 400 миллионов долларов, известный как «зеленая обувь», с 55%-ной премией за конвертацию.
Чтобы удовлетворить растущий интерес рынка, мы увеличили выпуск конвертируемых облигаций Mastercraft Inc. с нулевой процентной ставкой со сроком погашения в 2029 году с первоначальных 1,75 миллиарда долларов США до общей суммы 2,6 миллиарда долларов США. Это расширение включает в себя возможность перераспределения на сумму 400 миллионов долларов США, а цена предложения была оценена с премией за конверсию в размере 55%.
— Майкл Сэйлор ️ (@saylor), 20 ноября 2024 г.
Проще говоря, положение «зеленой обуви» позволяет андеррайтерам предлагать больше облигаций, чем первоначально планировалось, при наличии высокого спроса. Эта дополнительная сумма облигаций продается для удовлетворения избыточного спроса. С другой стороны, конверсионная премия в размере 55% означает уровень цен выше текущей цены акций MicroStrategy, по которому эти облигации можно обменять на акции компании.
Это показывает, что инвесторы готовы платить существенную премию, чтобы сделать ставку на долгосрочный рост компании, даже несмотря на то, что ее акции продолжают расти — по сути, связывая свое состояние со стратегией компании, основанной на биткойнах.
Видение за пределами биткойн-холдингов
У истории MicroStrategy долгий путь, и предстоящая глава обещает быть такой же смелой и смелой, как и предыдущая.
Как аналитик, я поддерживаю смелый подход MicroStrategy, возглавляемый их исполнительным председателем Майклом Сэйлором. Вместо того, чтобы просто включать Биткойн в нашу собственную стратегическую структуру, мы активно стремимся распространить это дальновидное видение на более широкий корпоративный ландшафт.
19 ноября Сэйлор сообщил во время мероприятия, организованного VanEck в X Spaces, что он планирует представить совету директоров Microsoft трехминутный доклад о включении Биткойна в их финансовые стратегии.
– ВанЭк (@vaneck_us) 8 ноября 2024 г.
Сэйлор явно выступает за то, чтобы Биткойн стал темой обсуждения для ведущих компаний, таких как Apple, Meta и Berkshire Hathaway.
Сэйлор утверждает, что наличие Биткойна в качестве физического актива может помочь компаниям поддерживать стабильность цен на их акции, особенно в сравнении с чрезмерной зависимостью от результатов квартальных отчетов о прибылях и убытках.
Для иллюстрации: текущая корпоративная стоимость Microsoft тесно связана почти со всеми (98,5%) ее доходами, в то время как лишь минимальный процент зависит от материальных активов. Рэй Далио предполагает, что Биткойн может стать более справедливой стратегией, возможно, защитив акционерную стоимость в долгосрочной перспективе.
MicroStrategy не только влияет на других, но и усиливает свой собственный подход к Биткойну посредством амбициозного плана под названием «Инициатива 21/21».
В последние дни октября была обнародована масштабная инициатива, целью которой является накопление примерно 42 миллиардов долларов в течение следующих трех лет. Эта целевая сумма будет достигнута за счет обеспечения 21 миллиарда долларов США в виде собственного капитала и еще одной эквивалентной суммы за счет долга. Конечная цель состоит в том, чтобы приобрести больше биткойнов, тем самым укрепив свой статус ведущей в мире резервной компании биткойнов.
Согласно заявлению генерального директора Фонга Ле, полученные нами средства позволят MicroStrategy использовать свои инвестиции в биткойны более тактическим образом, потенциально получая большую прибыль, сохраняя при этом значительный резерв.
Цикл обратной связи Bitcoin-MSTR
Подход, выбранный MicroStrategy, тесно связывает ее собственную производительность с динамикой цен Биткойна, и эта связь вызвала споры. Эта взаимозависимость способствует одновременному повышению стоимости обеих компаний.
Поскольку MicroStrategy продолжает накапливать больше биткойнов, доступное предложение в обращении сокращается, что имеет тенденцию повышать рыночную цену биткойнов, особенно в условиях бычьего рынка. Растущая стоимость активов в биткойнах также повышает стоимость акций компании, вызывая повышенное любопытство инвесторов, тем самым также повышая цену акций.
Повышенная цена акций дает MicroStrategy возможность получить дополнительный капитал посредством размещения акций или заимствования, которые затем используются для покупки еще большего количества биткойнов.
Этот самоусиливающийся процесс до сих пор показывал замечательные результаты, но он также вызывает критическую обеспокоенность по поводу его долгосрочной жизнеспособности.
Возникают опасения, что этот подход может оказаться нежизнеспособным в долгосрочной перспективе. Чтобы проиллюстрировать это, Питер Шифф – известный критик Биткойна – выразил сомнения относительно того, может ли самосохраняющаяся тенденция раздувать нестабильный экономический пузырь.
Поскольку стоимость акций MicroStrategy (MSTR) растет, это позволяет Сэйлору продавать их больше. Каждая дополнительная акция, которую он продает, означает, что он может приобрести больше биткойнов. Чем большее количество биткойнов он приобретет, тем больше вероятность, что их цена вырастет. В свою очередь, рост цены Биткойна имеет тенденцию еще больше повышать цену акций MSTR. В какой момент этот цикл заканчивается? Это остается неопределенным.
— Питер Шифф (@PeterSchiff), 19 ноября 2024 г.
Как аналитик данных, я считаю, что особенность и, возможно, опасный аспект этой петли обратной связи заключается в масштабах инвестиций MicroStrategy в биткойны.
В настоящее время компания владеет более 1% всех существующих биткойнов, что является впечатляющей суммой, которая значительно увеличивает ее влияние на рынке биткойнов. Каждое значительное приобретение может уменьшить оборотное предложение, что, возможно, приведет к росту цены Биткойна из-за возросшего спроса.
Если подход MicroStrategy окажется эффективным, это может вдохновить другие корпорации повторить эту стратегию, создав самоусиливающуюся тенденцию. И наоборот, если стоимость Биткойна снизится, вся система может развалиться, что потенциально приведет к потерям как для акций компании, так и для Биткойна.
Проще говоря, это означает, что стоимость Биткойна становится все более зависимой от действий крупных институциональных инвесторов, таких как MicroStrategy, в отличие от первых дней его существования, когда он был в основном децентрализованным активом с минимальным влиянием со стороны крупных институтов.
Главный вопрос для рассмотрения заключается в том, будет ли взаимовыгодная связь между MicroStrategy и Биткойном оставаться прибыльной в долгосрочной перспективе, или это нестабильная система, которая чрезмерно полагается на непрерывный рост.
Смотрите также
- Будущее Drift Protocol: прогнозы цены на криптовалюту DRIFT
- Будущее PAAL AI: прогнозы цены на криптовалюту PAAL
- Будущее Cetus Protocol: прогнозы цены на криптовалюту CETUS
- Лидеры роста и падения
- MSTR/USD
- Будущее Ethervista: прогнозы цены на криптовалюту VISTA
- Будущее Wexo: прогнозы цены на криптовалюту WEXO
- Будущее PUPS•WORLD•PEACE: прогнозы цены на криптовалюту PUPS
- Будущее ResearchCoin: прогнозы цены на криптовалюту RSC
- Будущее Mister Miggles: прогнозы цены на криптовалюту MIGGLES
2024-11-20 19:51