Как исследователь с опытом работы в банковской сфере и большим интересом к DeFi, я не могу не отметить тревожное состояние казначейских облигаций DAO, о котором сообщает ончейн-аналитика. Проработав годы в HSBC и работая директором казначейства в стартапе-единороге, я понял, что диверсификация является ключом к финансовой стабильности, особенно во время рыночных спадов.
Ончейн-аналитика не лжет, когда показывает нам очень нездоровое состояние казначейств DAO. Сообщалось, что совокупная стоимость казначейских облигаций DAO увеличилась более чем на 20 миллиардов долларов в период с ноября 2023 года по март 2024 года. Казначейство DAO Optimism возглавило чарты, управляя активами на сумму около 7,9 миллиардов долларов, за ним следует Arbitrum DAO с 6,9 миллиардами долларов. Это не совпадение, что этот значительный рост стоимости, управляемый DAO, совпал с коллективным ростом общего рынка криптовалют. И это на самом деле не очень хорошая новость.
Важно отметить, что многие внутрисетевые казначейства преимущественно хранят криптовалюты, зачастую исключительно. Недавнее исследование Avantgarde показало, что около 65% из 25 крупнейших децентрализованных автономных организаций (DAO) имеют более 90% своей казначейской стоимости в собственных токенах. Аналогично, Chainaанализ еще в 2022 году сообщил, что около 85% казначейских активов DAO хранятся в одном активе. В тех случаях, когда собственный токен не хранится, DAO обычно хранят свои средства в биткойнах (BTC), Ethereum (ETH) и других альтернативных криптовалютах.
Проще говоря, когда решения об управлении казначейством в Децентрализованной автономной организации (ДАО) принимаются посредством внутреннего голосования, эти голоса могут быть смещены в сторону инвестиций с высокой доходностью (APY) и популярных проектов (что в тренде), при этом игнорируя существенные связанные с этим риски. Это может привести к тому, что ДАО будут брать на себя чрезмерный риск во время рыночных спадов, что, в свою очередь, затрудняет им покрытие своих операционных расходов, которые управляются с использованием бумажных валют.
Важность финансового планирования
Когда децентрализованная автономная организация (DAO) имеет большую часть своих ресурсов в криптовалюте, но тратит средства на операции с использованием традиционных бумажных валют, это создает сложную загадку для прогнозирования, когда конвертировать криптовалюту для оплаты этих затрат. Чрезмерная зависимость от собственных активов может быть рискованной для любого DAO, поскольку нестабильный характер рынка криптовалют может в любой момент спровоцировать финансовый крах организации. Из-за этой волатильности управление финансами становится все сложнее, что делает долгосрочное планирование особенно трудным.
Очевидно, что децентрализованные автономные организации (DAO) должны более активно выбирать управляющих казначейством или финансового директора (CFO), способных принимать разумные решения, а не просто реагировать на ситуации по мере их возникновения. Постоянное возникновение нарушений безопасности подчеркивает тот факт, что полагаться на один большой токен нерационально. Чтобы способствовать росту казначейства, ДАО должны принять стратегии, которые минимизируют риск и отдают приоритет долголетию. Дальновидные финансовые директора могут помочь в достижении этой цели.
Очевидно, что указ не является постоянным решением; это противоречит здравому смыслу и может рассматриваться как шаг назад во имя безопасности. Тем не менее, определенная диверсификация, несомненно, необходима. На самом базовом уровне это управление рисками 101. Итак, пришло ли время обратиться к TradFi за вдохновением? Активы с крипто-некоррелированной доходностью явно могут обойти медвежьи мины и хакерские атаки. Хотя к идеалам децентрализации, конечно же, необходимо стремиться, существует также аргумент, что web3 больше не является деградирующей игровой площадкой, которой приходится избегать долгосрочных продуктов ради гордости.
Разумное финансовое управление требует равного внимания снижению рисков и росту прибыли, а также соблюдению разумных принципов. Крайне важно ставить долгосрочное здоровье нашей экосистемы выше сиюминутных выгод. По мере расширения цифровой экономики, особенно в сфере криптовалют, дальновидным менеджерам казначейства следует изучить возможность диверсификации своих резервов и активного использования активов для получения оптимальной прибыли.
Крипто-некоррелированные активы (RWA) приходят на помощь
Одним из аргументов является то, что наиболее простым вариантом для DAO, которые хотят снизить риск, но сохранить казначейство на основе блокчейна, является диверсификация с помощью стейблкоинов. Стейблкоины предлагают эффективное управление ликвидностью, что обеспечивает платежеспособность в случае обвала рынка или криптозимы. Беспрепятственная конвертация в бумажную валюту также упростит процесс оплаты операционных расходов.
Разворачивается новая тенденция: несколько крупных децентрализованных автономных организаций (DAO), включая Arbitrum, теперь инвестируют большие суммы в токенизированные казначейские облигации. Яркими примерами являются USDY компании Ondo, BUIDL компании Blackrock, TFUND компании Cogito и TBILL компании OpenEden, которые показали многообещающие результаты. Эта тенденция на рынке RWA (активы, выданные на правах) подпитывается растущим влиянием институциональных ценностей в сети web3. Более строго придерживаясь принципов фундаментального анализа, токенизированные активы могут помочь DAO избежать непредсказуемых колебаний, связанных с настроениями, сохраняя при этом казначейскую стоимость в цепочке. Придерживаясь проверенных продуктов, RWA открывают возможности для стратегического управления финансами и прогнозирования.
Путь к долголетию DAO
Оппоненты могут предложить, чтобы фонды DAO не должны полагаться исключительно на традиционные финансовые инструменты для диверсификации; вместо этого они могут изучить другие варианты. Хотя существующие криптоактивы потенциально могут снизить волатильность, правда заключается в том, что токенизированные реальные активы, такие как стейблкоины, обеспечивают немедленную безопасность для проектов, направленных на создание долгосрочных продуктов, обеспечивая более надежную основу.
Как аналитик, я осознаю важность нашей миссии: обеспечение долгосрочного успеха наших проектов. Крайне важно диверсифицировать наш сетевой капитал — это простая, но важная стратегия. Эволюция криптографии неоспорима: варианты ее использования расширяются с каждым днем. Поэтому со стороны менеджеров децентрализованных автономных организаций (DAO) было бы недальновидно не адаптировать свои стратегии управления казначейством соответствующим образом по мере появления новых сетевых продуктов.
Клорис Чен — генеральный директор Cogito Finance, платформы DeFi, предлагающей инвестиционные продукты институционального уровня путем токенизации активов с фиксированным доходом и акций. Клорис сочетает банковский опыт с практическим опытом DeFi. Она проработала шесть лет в HSBC и работала директором казначейства в стартапе-единороге.
Смотрите также
- Будущее Apu Apustaja: прогнозы цены на криптовалюту APU
- Будущее NULS: прогнозы цены на криптовалюту NULS
- Будущее Matr1x Fire: прогнозы цены на криптовалюту FIRE
- Будущее биткоина: прогнозы цены на криптовалюту BTC
- Будущее Neiro: прогнозы цены на криптовалюту NEIRO
- Будущее Harvest Finance: прогнозы цены на криптовалюту FARM
- Будущее Fwog: прогнозы цены на криптовалюту FWOG
- Прогноз курса: доллар к вьетнамскому донгу
- Будущее Turbo: прогнозы цены на криптовалюту TURBO
- Будущее Smoking Chicken Fish: прогнозы цены на криптовалюту SCF
2024-09-13 14:18